Дивиденды АФК «Система» в 2020 году: сроки и размер выплат

Блог компании ITI Capital | АФК Система — привлекательные уровни для покупки

Акции АФК Система остаются в числе наших фаворитов и, после недавней коррекции, на наш взгляд, представляют собой привлекательную возможность для инвестиций. Мы подтверждаем целевую цену на уровне 19 руб./акция ($5,8/ГДР) с горизонтом инвестиций до конца 2020 г. Основными триггерами роста цены АФК Система мы по-прежнему считаем раскрытие стоимости нерыночных активов группы, а также снижение долговой нагрузки.

Потенциал роста стоимости группы значителен и, при более оптимистичных сценариях, может превысить пятилетний максимум, 20 руб. за акцию. Подобный сценарий, однако, всецело зависит от (1) монетизации нерыночных активов группы (пока непонятны сроки), (2) темпов снижения долга корпоративного центра (в нашей оценке мы используем консервативный уровень — 185 млрд руб. на конец 2020 г.) и (3) усилий и умения менеджмента компании генерировать новостной поток, способствующий росту ее стоимости, в частности, касающийся прозрачности инвестиций в новые проекты и их влияния на показатели группы.

Финансовые результаты 3К19

Финансовые результаты компании за 3К19, опубликованные 27 ноября, были ожидаемо сильные в части выручки и рентабельности OIBDA. На чистую прибыль повлияли результаты Ozon — компания учла 1,4 млрд руб. чистого убытка от Ozon в скорректированной OIBDA и, соответственно, в чистой прибыли. Однако скорректированный показатель чистой прибыли группы в 3К19 составляет 3,4 млрд руб. против нескорректированного чистого убытка 2,2, млрд руб. Из нерыночных сегментов сильные показатели выручки и OIBDA были у Агрохолдинга СТЕПЬ и Медси и ожидаемо слабые — у Segezha Group (в свете коррекции цен на продукцию группы на экспортных рынках).

Чистый долг корпоративного центра сократился с 218 млрд руб. на конец 2К19 до 199 млрд руб. на конец 3К19, как за счет дивидендных выплат дочерних компаний (суммарно 17,6 млрд руб. в 3К19), так и за счет доходов от продажи 49% Лидер-Инвест в размере 14,6 млрд руб. Дальнейшее снижение показателя должно произойти в 4К19 за счет поступлений 12,5 млрд руб. от продажи акций Детского мира и в 1К20 — за счет получения специальных дивидендов МТС от продажи украинского бизнеса в размере 10 млрд руб.

Комментарии менеджмента — важные моменты

Дивиденды. Вопрос о выплате дивидендов — лишь третий по приоритету в повестке компании с точки зрения важности для акционеров. Первые два включают увеличение стоимости портфельных активов и снижение долговой нагрузки. Мы не ожидаем значительных изменений в дивидендной политике АФК Система, хотя возвращение к уровню заявленной текущей дивидендной политики (около 1,1 млрд руб. в 2019 году) стало бы положительной новостью. Следующее решение о выплате дивидендов по итогам 2019 г. будет приниматься весной. АФК Система выплатила в качестве дивидендов по итогам 2018 г. 0,11 руб./акция (общие выплаты составили 1,062 млрд руб.), что предполагало дивидендную доходность на уровне 0,9%. Если группа заплатит такой же дивиденд по итогам 2019 г., доходность составит 0,7%.

Ozon. В отношении Ozon новостной поток самый оптимистичный. Так, GMV (общий объем оборота товаров) компании практически удвоился в 3К19 относительно 2К19, что превысило темпы роста российского рынка электронной коммерции в три-четыре раза. Ozon лидирует в данном сегменте со стремительно растущей рыночной долей от 6% до 10% в различных сегментах. Также Ozon активно инвестирует в развитие собственной логистической сети, являясь лидером и по этому показателю в России, также как и по показателю ширины ассортимента предоставляемых товаров.

В ходе конференц-звонка по итогам 3К19 менеджмент упомянул, что инвестиции в компанию в 2020 г. не превысят уровня этого года, когда они достигли 1 млрд руб., а сами средства вкладываются на равных условиях с совладельцем Ozon, Baring Vostok.

Монетизация активов. Из предстоящих продаж активов группы наиболее вероятные в 2020 г. — Segezha Group и БЭСК (Башкирские энергетические активы; в случае снятия ареста с их акций). Решение об IPO Ozon, насколько мы понимаем, также остается на повестке и может быть принято в любой момент.

Детский мир. Дальнейшее решение по продаже оставшегося пакета Детского мира (33,4% после недавнего вторичного размещения акций компании на рынке) будет принято позднее, и зависит от многих факторов, включая макроэкономическую и рыночную ситуацию. Компания не приняла решения об исключении Детского мира из своей отчетности (после снижения доли владения ниже контрольной), однако подобное развитие с 4К19 было бы логичным, на наш взгляд. Мы не видим сильного влияния подобного шага на оценку группы, т.к. стоимость текущего пакета 33% акций Детского мира составляет менее 5% консолидированной пропорциональной стоимости активов группы (527 млрд руб. до применения дисконта за холдинговую структуру, согласно нашей оценке).

Программа обратного выкупа акций. Окончание срока действия программы — 29 февраля 2020 г. Мы видим вероятность продления программы после указанной даты.

Инвестиции. По сути АФК Система — фонд частных инвестиций с широкой диверсификацией проектов в самых разных отраслях. Компания приобретает активы в начальной фазе их развития и выводит на стабильный этап развития с последующей продажей бизнеса. Насколько мы понимаем, основные опасения инвесторов в отношении акций АФК Система связаны с потенциальными значительными инвестициями в дочерние компании и поиском необходимых средств. Источники инвестиционных ресурсов группы включают: (1) дивиденды публичных дочерних обществ (МТС, Детский мир, Эталон), (2) доходы от продажи активов (включая полную продажу бизнеса, частичную, через привлечение портфельных соинвесторов или продажу акций на рынок), (3) привлечение заемных средств. Мы не видим значительных рисков в части инвестиционной активности группы, т.к. (1) дочерние компании остаются отдельными экономическими единицами и могут самостоятельно привлекать средства, имея при этом ограниченное влияние на отчетность группы, (2) компания планирует сокращение размера долга корпоративного центра до 140-150 млрд руб. с текущих 199 млрд руб. и т.о. риски повышения долговой нагрузки с точки зрения стоимости группы ограничены (расчет целевой цены исходит из оценки чистых активов с поправкой на дисконт за холдинговую структуру и долг корпоративного центра), (3) приращение стоимости активов — основная цель, и здесь мы ожидаем увидеть положительную динамику.

Оценка

Мы обновили нашу оценку акций компании, скорректировав оценку рыночных активов в соответствии с:

• последней динамикой цены акций МТС, Детского мира и Эталона
• снижением уровня долга корпоративного центра до 185 млрд руб.
• повышением дисконта за холдинговую структуру с 25% до 30% в связи с сохраняющейся непрозрачностью нерыночных активов

Мы, однако, оставили целевую цену неизменной на уровне 19 руб./акция до конца 2020 г. Дальнейший потенциал повышения нашей оценки обусловлен

• переоценкой стоимости МТС
• сокращением долга корпоративного центра более высокими темпами,
• снижением дисконта за холдинговую структуру в случае появления большей прозрачности операций и четкого плана монетизации прочих активов

Дивиденды АФК Система 2020

Быстрые ссылки

Прогноз ближайших дивидендов на одну акцию АФК Система сегодня

Акции покупаются лотами, поэтому мы округляем количество акций, чтобы получить полный лот. Также не забывайте про комиссии брокера и биржи.

Калькулятор дивидендов

Подписывайтесь на наш телеграм

История дивидендов ПАО АФК “Система”

Исторические данные по дивидендам и дивидендной доходности

Курс акций АФК Система на сегодня

Тикер месяца HYDR. Все данные по акции открыты. Чтобы вы могли понять, что сервис вам подходит.

Получите расширенный доступ к сервису по дивидендам

1. Купить акции заранее и продать сразу после дивидендного гэпа в ноль, получив дивиденды.
2. Купить акции после гэпа с расчетом на быстрое восстановление цены акции.
3. Использовать 1 и 2 стратегии вместе.

Данные берутся на основе цены закрытия.

История закрытия дивидендного гэпа и оптимальной покупки

Когда нужно было купить, чтобы выйти после гэпа в ноль и как закрывался дивидендный гэп

Стратегия покупки заранее

В таблице указано за сколько дней нужно было купить акцию, чтобы после дивидендной отсечки стоимость покупки сравнялась с ценой после гэпа.

Например, акция в последний день покупки стоит 100 ₽, а дивиденды по акции 10 ₽. Для условности возьмём, что комиссия 0,5 ₽. Вы купили акцию заблаговременно за 90 ₽. После дивидендного гэпа акция будет 90 ₽ (100 ₽ – 10 ₽). Вы получите дивиденды и можете продать акцию за 90 ₽.

Итоговая доходность составит -90 ₽ (купили акцию) +90 ₽ (продали акцию) + 10 ₽ (дивиденд) – 1,3 ₽ (13% налог на дивиденд) – 0,5 ₽ (комиссия), который удержит брокер.

Финансовый результат: +8,2 ₽.

Если купить акцию в последний день покупки по 100 ₽ и продать на следующий день за 90 ₽, то будет минус даже с учётом дивидендов. Дивиденды придут за вычетом 13% налога, а также заплатите комиссию брокеру за сделки.

Итоговая доходность составит -100 ₽ (купили акцию) + 90 ₽ (продали акцию) + 10 ₽ (дивиденд) – 1,3 ₽ (13% налог на дивиденд) – 0,5 ₽ (комиссия).

Финансовый результат: -1,8 ₽.

Стратегия покупки после гэпа

В таблице указано через сколько дней акция восстановится до цены в последний день покупки.

Например, акция в последний день покупки стоит 100 ₽, а дивиденды по акции 10 ₽. Для условности возьмём, что комиссия 0,5 ₽. После дивидендного гэпа акция будет 90 ₽ (100 ₽ – 10 ₽). Если купить акцию после гэпа за 90 ₽, то уже нельзя будет получить дивиденды. Стратегия заработать на восстановлении стоимости акции до 100 ₽.

Итоговая доходность составит -90 ₽ + 100 ₽ – 0,5 ₽.

Финансовый результат: +9,5 ₽.

Как видно по данным в таблице, некоторые акции не восстанавливаются в течение длительного времени.

История результатов последнего дня покупки и экс-дивидендной даты

Как вела себя бумага в эти дни

Как использовать: можно заработать несколько процентов на росте акции купив в последний день покупки или экс-дивидендную дату.

Подписывайтесь на нас

В таблице прогнозы сортируются по дате, когда этот прогноз был сделан.

Прогнозы инвест-домов АФК Система

Прогнозы аналитиков инвест-домов по акции за последний год. Обычно прогнозы дают на год вперёд.

Получите расширенный доступ к сервису по дивидендам

Раскрытие информации

Дивиденды АФК Система

Как получить дивиденды. Дата дивидендной отсечки 18 июля 2020. Чтобы получить дивиденды АФК Система необходимо купить акции за два дня до закрытия реестра акционеров: 15 июля 2020, потому что торги проходят в режиме Т+2.

Выплата дивидендов. Выплата на одну акцию по прогнозу составит 0,7 ₽ (3,82% дивидендная доходность). Выплачивают дивиденды не позднее 25 рабочих дней с даты закрытия реестра. Начисляются средства на ваш брокерский счет или карту.

Как купить акции. Откройте брокерский счет. У крупных брокеров есть приложение или программа для торговли, например QUIK. Укажите название компании или тикер — AFKS. Вы можете купить минимум 1 лот, который равен 100 акциям. Используйте калькулятор для расчета дохода.

Налог на доходы физических лиц (НДФЛ). Ваш брокер удержит НДФЛ в размере 13%. И перечислит поступления за вычетом налога на прибыль с дивидендов.

Комиссии брокера и биржи. Вы платите комиссию, когда совершаете сделку. Она снижает итоговую доходность вашего портфеля. Чтобы снизить расходы на комиссии: выберите брокера с низкими комиссиями и реже совершайте сделки.

Все дивиденды АФК «Система» в 2020 году: размер и дата выплаты

6 сентября 2019

Сегодня у меня на очереди еще один дивидендный обзор. Речь пойдет про дивиденды АФК «Система» 2019 года. Тема сейчас крайне актуальная и важная для многих участников рынка. Но, конечно, я расскажу не только о текущих выплатах, но и о том, на какие дивиденды инвесторы могут рассчитывать в будущем.

Покажу, как корректируются выплаты в соответствии с дивидендной политикой компании, а также поделюсь новостями о том, когда АФК «Система» собирается вернуться к установленным по ней выплатам.

Дивидендная политика

Корпоративная политика АФК «Системы» в отношении дивидендов предполагает ежегодную выплату в размере 1,19 руб. на каждую обыкновенную акцию. При этом устанавливается, что доходность не должна быть менее 6 %. Расчет доходности производится как отношение дивиденда к средневзвешенной цене акций за отчетный период.

Однако сейчас АФК «Система» отошла от политики выплат дивидендов из-за резкого роста долговой нагрузки. Как известно, стремительный рост долга связан с выплатой 100 млрд руб. в ходе мирового соглашения по делу «Башнефти».

Все дивиденды компании за последние 10 лет

Таблица дивидендных выплат по акциям АФК «Система».

Какие дивиденды выплатят в 2019 году

В 2019 году назначена выплата в сумме 1,061 млрд руб., что равно 0,11 руб. на каждую обыкновенную акцию АФК «Система».

Дополнительных выплат по акциям компании в 2019 году не ожидается.

Когда выплатят дивиденды в 2019 году

Дата закрытия реестра назначена на 18.07.2019. Чтобы получить дивиденды, необходимо быть держателем бумаг АФК «Система» по состоянию на закрытие рынка на 16.07.2019. Это связано с тем, что биржа ведет расчеты в режиме «Торговый день + 2».

Сами дивиденды могут поступить на счет в течение 2–4 недель после закрытия реестра.

Доходность акций

Важный момент: доходы с дивидендов холдинговой компании АФК «Система» не подлежат удержанию НДФЛ. Поэтому вычитать 13 % от суммы начислений не требуется, инвестор получит на счет объявленный дивиденд в полном размере.

Как приобрести акции и получать дивиденды

Чтобы купить бумаги АФК «Система», необходимо открыть торговый счет у одного из лицензированных российских брокеров.

Это несложный процесс, к тому же многие брокерские компании сейчас предоставляют возможность открытия счета онлайн с использованием портала «Госуслуги».

Лучшие брокеры

Здесь можно ознакомиться с лучшими представителями биржевого брокериджа на российском рынке. Они имеют конкурентные комиссии, высокую надежность и передовые сервисы.

Предупреждение о Форекс и БО

Все бинарные опционы, представленные в России, – это как ставки на красное и черное. Клиент при этом играет против интернет-ресурса, и никаких реальных сделок с биржевыми инструментами там не проводится. Поэтому инвесторам не стоит связываться с такими псевдофинансовыми кухнями.

Форекс – внебиржевой рынок. На российском пространстве представлено минимальное количество форекс-дилеров с лицензией. Большинство контор работают незаконно, через регистрацию в других юрисдикциях. Здесь игра ведется также против контрагента, который предоставляет вам якобы финансовые услуги.

Поэтому работать стоит исключительно через брокеров с соответствующими лицензиями, которые проводят реальные сделки на бирже.

Заключение

Теперь немного об ожиданиях по акциям АФК «Система» в будущем. На годовом общем собрании В.П. Евтушенков (основной владелец АФК «Система») заверил акционеров, что вопрос по возврату к текущей дивидендной политике будет подниматься осенью 2019 года. Также он заявил, что, возможно, будет рассмотрен вариант ее корректировки.

Мое мнение: вполне возможно установление ковенант, в соответствии с которыми АФК «Система» будет формировать уровень выплат по дивидендам относительно долговой нагрузки на корпоративный центр. Напомню, что она составляет порядка 220 млрд руб., а цель эмитента по снижению установлена на уровне 150–170 млрд руб.

В связи с этим вероятно, что дивиденды в следующем году могут обрадовать акционеров, оказавшись приятным сюрпризом. Вопрос становится особо актуальным при реализации АФК «Система» некоторых активов группы, таких как «Детский мир», БЭСК и др.

Надеюсь, было интересно, а главное, полезно. Подписывайтесь на статьи и делитесь ими в соцсетях.

Дивиденды АФК Система 2020: размер и дата ближайшей выплаты

Добрый день, дорогой читатель!

Вкладываясь в акции российских компаний, вы и я стараемся выбрать лучший вариант, чтобы получить хорошую доходность. Тема моей сегодняшней статьи – АФК «Система»: дивиденды 2019 года. Также я рассмотрю выплаты за предыдущие годы, чтобы у вас сформировалась общая картина о компании и ее дивидендах.

Дивидендная политика

В соответствии с дивидендной политикой АФК «Системы» выплаты производятся исходя из чистой прибыли компании за отчетный период. Сроки, размер дивидендов определяются на заседании акционеров предприятия.

Как правило, выплаты дивидендов АФК «Система» производят один или два раза в 12 месяцев в зависимости от решения руководства.

Все дивиденды компании за последние 10 лет

АФК «Система» начала выплачивать дивиденды 17 мая 2008 года. С этого времени компания стабильно начисляет прибыль держателям ценных бумаг. Ниже представлена таблица, благодаря которой вы можете оценить, как изменилась дивидендная прибыль акционеров.

Какие дивиденды выплатят в 2019 году

АФК «Система» в 2019 году выплатила дивиденды исходя из чистой прибыли за 2018. На одну ценную бумагу пришлось 0,11 рубля дивидендов, что равняется доходности в 0,86 %.

Когда выплатят дивиденды в 2019 году

В 2019 выплата дивидендов АФК «Система» производилась 01.08.2019. Закрытие реестра произошло 29.07.2019. Держатели акций получили по 0,11 рубля за одну ценную бумагу.

Доходность акций

Выплачивает АФК «Система» дивиденды стабильно, однако размер на одну акцию не такой большой, как хотелось бы. Хороший доход ценные бумаги будут приносить только в том случае, если купить довольно большой пакет.

Как приобрести акции и получать дивиденды

Если вы заинтересовались акциями АФК «Система» для получения дивидендов, вы можете приобрести ценные бумаги на бирже. Однако обычному человеку вход на нее закрыт, необходимо воспользоваться услугами брокера для получения доступа к ценным бумагам АФК «Система» и иных организаций.

Лучшие брокеры

В России представлено большое число компаний-посредников для покупки ценных бумаг АФК «Система» и других компаний. Скажу честно, выбрать идеального брокера, у которого одни преимущества и нет недостатков, невозможно. Обращайте внимание на то, имеет ли посредник лицензию на осуществление своей деятельности на территории РФ.

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии – их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Предупреждение о Форексе и БО

Калькулятор доходности по акциям

Заключение

Мой обзор о дивидендах АФК «Система» за 2019-й и предыдущие годы подошел к концу. Хотелось бы узнать ваше мнение, поэтому оставляйте комментарии. Не забывайте делиться с друзьями материалом в социальных сетях.

Какие компании могут заплатить самые высокие дивиденды в 2020

В 2019 г. индекс МосБиржи вырос на 26,5%, а индекс МосБиржи полной доходности (с учетом дивидендов) за тот же период прибавил 34,5%. Дивиденды оставались важным фактором инвестиционной привлекательности российских акций в уходящем году, а дивидендная доходность была на рекордном для мировых рынков уровне.

Рост рынка в целом в 2019 г. привел к тому, что дивидендная доходность в 2020 г. может оказаться ниже прошлогодних значений, даже принимая во внимание рост дивидендной массы в абсолютном выражении. Для получения высокой дивидендной доходности придется тщательней подходить к выбору акций. Мы отобрали бумаги, которые способны обеспечить дивидендную доходность в 2020 г. заметно выше среднерыночного значения.

Сразу оговоримся, что акции ниже разделены на две группы в зависимости от степени надежности прогноза. Первая часть списка составлена из бумаг, по которым большая степень уверенности в высокой дивидендной доходности.

1. МТС

Дивидендная политика МТС предполагает выплату не менее 28 руб. на акцию в 2019–2021 гг., что по цене 304,4 руб. предполагает 9,2% дивидендной доходности на горизонте ближайших 12 месяцев. Тем не менее в течение 2020 г. дивидендная доходность МТС может достигнуть 13,6%, благодаря выплате «спецдивидендов».

25 ноября группа МТС объявила о продаже своей украинской дочки за $734 млн, часть из которых планируется направить на выплату дивидендов в размере 13,25 руб. на акцию. Последний день для покупки акций с учетом режима торгов Т+2 компании с дивидендами установлен 8 января.

Поскольку 13,25 руб. выплачивается в качестве «спецдивидендов», то всего за 2020 г. МТС может заплатить не менее 41,25 руб. на бумагу, что предполагает 13,6% дивидендной доходности.

2. ЛСР

ЛСР на протяжении последних 5 лет придерживается практики одинакового размера выплат — 78 руб. на акцию. Подобная дивидендная политика объясняется заинтересованностью крупнейшего акционера в стабильности выплат.

«Для меня важно, чтобы люди получали дивиденды, поэтому дивидендную политику мы не меняем», — заявлял основатель и крупнейший акционер ЛСР Андрей Молчанов в интервью в мае 2019 г.

Мы не видим предпосылок для сокращения размера выплат в 2020 г. Коэффициент дивидендных выплат относительно чистой прибыли по МСФО составил 51% и 50% по итогам 2017 г. и 2018 г. При сохранении дивидендов на уровне 78 руб. дивидендная доходность по цене 750 руб. за акцию составляет 10,4%.

3. Юнипро

В 2019 г. группа Юнипро направила 14 млрд руб. на дивиденды, что соответствует 0,222 руб. на бумагу. В 2020 г. размер выплат планируется увеличить до 20 млрд руб., что в пересчете на одну акцию соответствует 0,317 руб. и предполагает 11,7% дивидендной доходности.

Увеличение дивидендов связано с ожидаемым запуском третьего энергоблока Березовской ГРЭС, что позволит компании улучшить финансовые показатели. Несмотря на то, что ввод в эксплуатацию затягивается и уже был перенесен на I квартал 2020 г., менеджмент отмечает, что это не отразится на размере выплат в 2020 г.

4. Детский мир

Детский мир сочетает в себе рост бизнеса и щедрую дивидендную политику. В последние годы компания направляет на дивиденды всю чистую прибыль по РСБУ.

В ноябре 2019 г. контролирующий акционер Детского мира — АФК Система совместно с РКИФ — продали часть своих акций ритейлера. После размещения доля финансовой корпорации в Детском мире сократилась с 52,1% до 33,4%. Учитывая, что АФК Система осталась крупнейшим акционером компании, мы видим высокую вероятность сохранения действующей дивидендной политики в 2020 г.

В 2019 г. выплаты составили 9,51 руб. и соответствовали 10,3% дивидендной доходности. Принимая во внимание рост прибыли за 9 месяцев 2019 г. на 15% г/г, а также продолжающееся развитие компании, размер выплат в абсолютном выражении в 2020 г. может вырасти до 10–11 руб. на бумагу, что соответствует 10,1–11,1% дивидендной доходности.

5. Лукойл

Лукойл в октябре 2019 г. обновил дивидендную политику, привязав выплаты к 100% от скорректированного денежного потока. Первые промежуточные дивиденды согласно новым принципам будут выплачены уже в декабре 2019 г. и составят 192 руб. на акцию или 3% дивидендной доходности.

По итогам III квартала 2019 г. дивиденды, рассчитанные по новым принципам, составляют 120 руб. на бумагу. Размер выплат мог бы быть больше, но в III квартале Лукойл выставил добровольную оферту, а также завершал предыдущий buyback, что снизило дивидендную базу. В IV квартале и в 2020 г. размер выплат может вырасти из-за снижения интенсивности программы обратного выкупа акций.

За IV квартал дивиденды компании могут составить еще около 160–210 руб. В совокупности выплаты за II полугодие 2019 г. и за I полугодие 2020 г. способны достичь 580–650 руб. на акцию или 9,4–10,5% дивидендной доходности.

Стоит отметить, что данный прогноз построен на том, что buyback будет проходить равномерно на протяжении всего срока программы. Если же обратный выкуп проводится не будет, то дивиденды в 2020 г. могут быть еще выше.

6. Татнефть-ап

Промежуточные дивиденды Татнефти-ап за 2019 г. составили 64,47 руб. на акцию, что соответствовало 9,6% дивидендной доходности. В IV квартале чистая прибыль компании, из которой платятся дивиденды может снизиться как в годовом, так и в квартальном сопоставлении на фоне падения цен на нефть. Тем не менее глава Татнефти, Наиль Маганов, сообщил, что общие выплаты, утверждаемые в июне 2020 г., будут не ниже тех, которые были осуществлены по итогам всего 2018 г.

Если предположить, что глава Татнефти имел ввиду совокупные годовые дивиденды, то в таком случае условной нижней границей дивидендных выплат можно считать 84,9 руб. на акцию, из которых минимум 20,4 руб. могут быть выплачены в июле 2020 г. Стоит отметить, что это лишь минимальное значение, исходя из суммы выплат за 2018 г. При сохранении коэффициента дивидендных выплат в 100% от чистой прибыли по РСБУ летние дивиденды могут оказаться в диапазоне 25–35 руб. на бумагу.

Совокупно с промежуточными выплатами за I полугодие и 9 месяцев дивиденды Татнефти к выплате в 2020 г. могут достичь 70–85 руб. на акцию, что по текущим котировкам составляет 9,5–11,5% дивидендной доходности.

7. Саратовский НПЗ

Саратовский НПЗ — крупный российский нефтеперерабатывающий завод, дочерняя организация Роснефти. Дивиденды по привилегированным акциям Саратовского НПЗ регламентированы уставом и составляют 10% от чистой прибыли по РСБУ. По итогам 9 месяцам 2019 г. компания заработала 6 049 млн руб. чистой прибыли, что эквивалентно 2 426 руб. на одну привилегированную бумагу или около 15,8% потенциальной дивидендной доходности.

Тем не менее в IV квартале ожидается капитальный ремонт, из-за чего завод может получить квартальный убыток. По нашим оценкам, дивиденды по итогам года могут составить около 1500–1800 руб. на бумагу, что соответствует 9,8–11,7% дивидендной доходности.

Дивиденды могут быть высокими при определенных условиях

Во вторую группу попали бумаги, дивидендная доходность по которым может быть высокой при выполнении определенных условий.

8. ГМК Норникель

В 2019 календарном году на акцию ГМК Норильский никель было выплачено 2280,54 руб., что обеспечило акционерам около 14% дивдоходности. Рекордный уровень выплат был обусловлен ростом финансовых показателей компании на фоне подъема цен на никель и палладий.

Размер дивидендов в 2020 г. по-прежнему будет сильно зависеть от конъюнктуры на рынке металлов, волатильность которых остается высокой. Именно в этом сейчас заключены основные риски для выплат в 2020 г.

Тем не менее позитивные прогнозы компании по рынку палладия и платины, а также нейтральные ожидания по меди и никелю позволяют предположить, что цены на ключевые металлы будут примерно на уровне 2019 г. Это позволяет предположить, что дивиденды ГМК Норильский никель могут оказаться в диапазоне 1800–2100 руб. на акцию, а дивидендная доходность достигнет 9,2–10,8%.

9. ВСМПО-АВИСМА

ВСМПО-АВИСМА — один из крупнейших производителей титановой продукции в мире и стабильная дивидендная фишка российского рынка. Компания выплачивает дивиденды по полугодиям. В 2017–2018 гг. на дивиденды направлялось 100% от чистой прибыли по РСБУ.

По итогам I полугодия 2019 г. ВСМПО-АВИСМА выплатила 79,5% от чистой прибыли. Снижение payout ratio несет в себе основной риск для дивидендов компании в 2020 г. Можно предположить, что сокращение коэффициента дивидендных выплат было связано увеличением неденежной прибыли из-за позитивных курсовых переоценок в I полугодии, а дивиденды по итогам II полугодия составят все те же 100% от чистой прибыли.

В этом варианте дивиденды за II полугодие 2019 г. могут оказаться в районе 900–1100 руб. на акцию, а в совокупности с промежуточными дивидендами за I полугодие 2020 г. выплаты в 2020 г. способны достичь 1800–2000 руб. или 9,1–10,1% дивдоходности.

10. НКНХ-ап

Нижнекамскнефтехим по итогам 2018 г. выплатил 19,94 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность на дату отсечки составила 22,45% по обыкновенным бумагам и 26,4% по привилегированным. До этого дивиденды последний раз выплачивались по итогам 2015 г., после чего компания увеличила расходы на инвестиционную программу, а выплаты приостановились.

В 2019 г. дивиденды будут наверняка меньше уровня 2018 г., но рассчитывать на высокую дивидендную доходность относительно рынка в привилегированных акциях все-таки можно. Сейчас не до конца понятно, какой дивидендной политики придерживается НКНХ. Выплата 19,94 руб. на акцию в 2019 г. примерно соответствует распределению 50% от чистой прибыли за период 2016–2018 гг.

Если предположить, что аналогичный коэффициент дивидендных выплат сохранится и по итогам 2019 г., то размер выплат в 2020 г. может составить 7–8,5 руб. на акцию, что по цене 75,3 руб. за бумагу предполагает 9,3–11,3% дивидендной доходности.

11. НМТП

НМТП — один из крупнейших торговых портов по объему грузооборота в Европе и России. Контролирующим акционером компании с 2018 г. является Транснефть. Ключевым фактором инвестиционной привлекательности НМТП являются дивиденды. Во II квартале 2019 г. компания продала свой зерновой терминал НЗТ, а менеджмент заявил, что часть полученной от сделки прибыли будет направлена на дивиденды.

На текущий момент неизвестно, какой дивидендной политики будет придерживаться НМТП при выплате дивидендов за 2019 г. На конференц-коле,посвященном финансовым результатам Транснефти за III квартал 2019 г., менеджмент материнской компании обозначил стремление привязать дивиденды к 50% от скорректированной чистой прибыли. Если применить данные принципы к НМТП, то потенциальные дивиденды с учетом «спецвыплат» от продажи НЗТ могут составить примерно 1,15–1,25 руб. на бумагу или около 13,6–14,8% дивдоходности.

В негативном сценарии, когда НМТП выплатит лишь обозначенные менеджментом 10 млрд руб. от продажи НЗТ, дивиденды могут составить 0,54 руб. на бумагу или примерно 6,4% дивидендной доходности. Тем не менее этот вариант выглядит маловероятным, учитывая заинтересованность Транснефти в поступлении кэша от дочки.

12–13. МРСК Центра и Приволжья, МРСК Волги

В III квартале 2019 г. финансовые результаты региональных распределительных компаний оказались под давлением роста операционных издержек, что негативно сказалось на чистой прибыли и снизило размер потенциальных дивидендов. Котировки чутко отреагировали на это событие: акции МРСК Волги за год потеряли около 13%, МРСК ЦП — 19%. Падение привело к тому, что даже при снижении дивидендов в абсолютном выражении, форвардная дивидендная доходность бумаг остается на относительно высоком уровне.

Дивидендная политика МРСК не позволяет с высокой точностью прогнозировать размер дивидендных выплат. Кроме того, на финансовые результаты компаний могут оказывать влияние разовые негативные факторы.

По общим оценкам, дивиденды МРСК ЦП по итогам 2019 г. могут оказаться в диапазоне 0,02–0,025 руб. на акцию, что соответствует примерно 9,3–11,6% дивидендной доходности. Дивиденды МРСК Волги по итогам года могут опуститься до 0,008–0,009 руб. на акцию, что соответствует примерно 9,5–10,7% дивидендной доходности.

Для повышения доходности рекомендуем обратить внимание на индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). С момента запуска ИИС в 2015 г. его популярность постоянно растет. Особенно это стало заметно в 2019 г., когда Банк России стал снижать ключевую ставку, а банки — проценты по депозитам.

По состоянию на декабрь 2019 г. было открыто 1,5 млн индивидуальных инвестиционных счетов. Их преимущество — налоговые льготы от государства. Они бывают двух видов: тип А — вычет в размере 13% от вносимой ежегодно суммы (до 400 тыс. руб.) и тип Б — отмена 13%-го налога на доходы по торговым операциям.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

• С карты любого банка
• Прямо на сайте
• Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

За какими американскими акциями стоит следить на этой неделе

Ключевые события недели. Ставка Банка России, коронавирус, отчеты Alphabet, Disney, Uber

Пара USD/RUB. Какие технические индикаторы работают лучше всего

На Мосбирже начались торги двумя новыми инструментами

Рубль резко отскочил от новых двухмесячных минимумов

Новатэк выкупает свои акции, но они все равно продолжают падать

Акции Gilead Sciences подскочили в цене на 14%

Календарь отчетности американских компаний (3–7 февраля)

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Прогноз по дивидендам на 2020 год

Друзья, прошел 2019 год, который принес нам большие прибыли, новые надежды и множество реализованных идей. Этот год вправе можно назвать дивидендным, и многие инвесторы получили двузначные доходности. В 2020 году нас ждет много чего интересного, и поэтому уже пора начинать покупать акции под дивиденды. Я обычно собираю дивиденды и ре-инвестирую их ежегодно в акции. Такая система позволяет очень хорошо зарабатывать.

В данной статье я поделюсь своим прогнозом по дивидендам Российских компаний в 2020 году (выплаты за 2019 год). Учитывая, что некоторые компании платят дивиденды несколько раз в год, в таблице я буду указывать общую сумму дивидендов. Ежемесячно в период с 1 по 5 число, я буду вносить изменения в таблицу, так как я указываю дивидендную доходность, а она изменяется в зависимости от стоимости акций. Сам прогноз по дивидендам разумеется я менять не буду, чтобы можно было сравнить точность моих прогнозов. Как вы помните, прошлый год был спрогнозирован практически идеально и мне было приятно слышать слова благодарности от вас.

В прогнозе дивидендов я использовал много составляющих: прогнозы и обещания менеджмента, собственные расчеты, обновленные дивидендные политики, другие факторы. Я всегда делаю расчеты по 3 сценариям: пессимистичный, оптимистичный и реалистичный (среднее между двумя). Здесь я публикую реалистичный.

Прежде чем смотреть прогноз, давайте вспомним компании с самыми высокими дивидендами в 2019 году

В первую очередь – это Центральный телеграф, обеспечивший акционерам дивидендную доходность в 35% годовых. Нижнекамскнефтехим на момент закрытия реестра показал доходность в 26% годовых. Привилегированные акции Сургутнефтегаза предложили инвесторам свыше 18% годовых. Были десятки компаний давших акционерам свыше 10% годовых, что очень много в сравнении с депозитами в банках.

Прогноз по дивидендам российских компаний на 2020 год

2020 год обещает быть не менее интересным и уже прослеживаются множества интересных идей с большими дивидендными доходностями.

Кстати говоря, рекомендую прочесть мою статью о самых перспективных акциях на 2020 год

ТОП – 5 дивидендных и перспективных акций, которые стоит купить уже сейчас

Сегодня, когда индекс ММВБ на максимумах и аналитики начинают писать, что все дорого, есть компании, которые способны показать значительный рост в ближайшие 1-2 года. Я считаю, что эти акции нужно покупать прямо сейчас, так как у них большой потенциал роста и низкие риски. Я отмечу несколько таких компаний, а через год мы посмотрим что из этого выйдет.

• Магнит. Потенциал свыше 100% на горизонте 2 года (Целевая цена: 6600 рублей)

• АФК Система. Потенциал около 50% на горизонте 1 года ( Целевая цена: 20 рублей)

• Газпром. Потенциал свыше 50% на горизонте 2 года ( Целевая цена: 360 рублей)

• Яндекс. Потенциал свыше 100% на горизонте 2 лет ( Целевая цена: 4500 рублей)

• Россети ао. Потенциал свыше 200% на горизонте 3 года ( Целевая цена: 3,5 рубля)